阿鲁巴通货膨胀预期期限结构(at6)是一个平滑的模型, 未来3至120个月的通胀预期持续曲线, 类似于收益率曲线的. 然后,根据某一特定期限内的名义收益率与同一期限内的ATSIX通胀预期之间的差值,可以得到实际利率的期限结构. 请注意,这种方法在对实际利率的估计中留下了通胀风险溢价.

ATSIX的用法

通胀预期通常以两种方式衡量——从市场利率中隐含的预期通胀率,以及从对BET体育365官方网址学家或消费者的调查中得出. 尽管所有衡量预期通胀的指标都是不完美的, 人们发现,基于BET体育365官方网址学家调查的预期通胀指标普遍优于基于市场的指标. 然而, 因为调查要求受访者预测非连续时间段的通胀率, 得到的数据点间距很大. ATSIX对于决策者和研究人员研究通胀预期和实际利率如何演变和对货币政策的反应以及政策对实际利率期限结构的影响是有用的, 一个关键的政策传导机制. 对于市场参与者来说,在为收益与通胀预期挂钩的证券定价时,它也很有用.

ATSIX细节

ATSIX是通过使用一个因子模型来优化组合主要的调查数据而创建的 专业预测师调查 BET13651亚洲官网和 蓝筹股BET体育365官方网址指标 蓝筹财务预测 由Wolters Kluwer Law出版 & 商业-使用阿鲁巴(2016)的方法论. 也可以根据技术说明中的公式和电子表格中的最新因素估计来计算远期通货膨胀预测. ATSIX在源数据发布后的每月20号左右进行更新.

在10月21日, 2016, 对用于估计通胀预期期限结构的因子模型进行了修改. 如技术说明(下)所述, 修正后的模型在整个历史时期产生了新的数据.

ATSIX方法是由明尼阿波利斯联邦储备银行最初资助的研究发展而来的.

资源

Aruoba,年代. 拉博拉ğ“通货膨胀预期和实际利率的期限结构,《BET13651亚洲官网工作文件16-09/R》(2016年9月).

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