该工作文件的前两个版本最初发表于2021年2月和2020年12月.

CLO股权部分从杠杆贷款和CLO债务部分之间经风险调整的价差中获得正的异常回报. 债券级债券比类似评级的公司债券提供更高的回报, 使其对面临风险资本要求的银行和保险公司具有吸引力. 由于其封闭式结构,股票表现的时间变化突出了clo对市场波动的弹性, 长期融资, 以及将本金收益再投资的嵌入期权.

附录